美国劳动力市场对通胀率的影响

美国劳动力市场对通胀率有着重要的影响。以下是详细的解释：

劳动力市场与通胀率的关系

1. 工资增长与通胀关系

- 工资增长是最具粘性的，也是长期通胀最有力的推手。如果劳动力市场过热，工资增长速度长期高于支持低通胀的水平，那么就可能导致通胀率上升。

- 劳动力市场如果不降温，通胀依旧很难快速下降。

2. 生产力与通胀关系

- 当生产力陷入萎缩之际,劳动成本却在以创纪录的速度飙升，这也会对通胀率产生影响。

3. 劳动力成本与通胀关系

- 单位劳动力成本计算为小时报酬与劳动生产率的比率。时薪的增加会增加单位劳动成本，进而影响通胀率。

美国劳动力市场的现状

1. 紧俏的劳动力市场

- 美国失业率处于50年来最低水平，劳动力市场依然强劲，上个月失业率为3.5%，接近50年来的最低水平。

- 美国至2023年2月24日当周初请失业金人数19万人，好于预期19.5万人和前值19.2万人。

2. 工资上涨速度

- 非公立部门12月新增雇佣超预期,增长主要集中在中小企业,行业间差异较大:休闲和酒店类、教育、健康服务、职业及商业服务和建筑引领增长,而2022年前半年扩张较猛的行业新雇佣减少甚至裁员。

- 但无论是跳槽换新工作,还是继续在本职工作,工资上涨速度都有下降。

美联储的政策立场

1. 对通胀的理解

- 美联储主席鲍威尔认为今年通胀总体会有较大的下降,但是担心通胀的重新抬头和持续高位的时间过长。他关注的是剔除住房价格后的核心通胀,现在极低的失业率,尤其是服务业的价格部分,因为与人力成本密切相关,这是他们担心通胀反复的根源。

2. 对劳动力市场的理解

- 美联储认为当前的就业市场紧张有可能是结构性的,所谓结构性的,那就是长期持久的。他们认为劳动力市场出现了一个结构性变化,会导致美国长期处于就业人口不足状态,从而通胀预期、劳动收入处于低弹性阶段,很容易出现反弹,这就是他们一定要看到就业市场疲软的原因。

综上所述，美国劳动力市场对通胀率有着直接的影响。当劳动力市场过热，工资增长速度过快时，就可能导致通胀率上升。因此，美联储通过加息等措施来抑制劳动力市场的过热，从而达到控制通胀的目的。